台指選擇權訂價偏差投利
(內容中一般參考書目與論文之外皆為特定館藏，請尊重著作權勿任意複製)
製作者：於貽彰 製作日期：2019/7/25
I.「投利」
摘要說明
股票投資由於必須用上某種程度的專業知識，其成功機會理應要能超過百分之五十
金融套利的成功機會則可達百分之百或非常接近
在套利(arbitrage)投資(invest)之間也就可存在極為廣大空間有待開發
投利(arvest)即為存在雙方之間的一個特殊領域
投機(speculation)由於可能風險過大而無法定義在套利與投資之間
研發產品：「選擇權訂價偏差投利」
研發者－於貽彰
時間－2016年7月
II. 選擇權訂價偏差投利
摘要說明
從降低失敗風險角度出發，有別於傳統的從報酬面角度出發
利用選擇權的零和遊戲特質，降低風險才能直接等於提升獲利
利用選擇權訂價上必然不利空方的偏差，搭配降低失敗風險做法
利用選擇權多方損失有限而空方損失無限的事實，搭配槓桿效果
上述所有效果的總和，即可形成訂價偏差投利
模擬測試
階段I：驗證選擇權訂價高度不利空方偏差現象的存在
結果：確認在非常簡易操作方式下，成功可能性就算只有大約百分之四十左右，也仍可因平均獲利水平遠高於
平均損失水平而可有顯著淨獲利，在最近五年當中並無例外
階段II：升級；降低失敗風險，便能提升績效表現
光碟：“選擇權訂價偏差投利” (參見特定館藏1) -- 請洽詢櫃台借閱
內容：
I. 基礎部分：“選擇權訂價偏差投利說明20190625.doc”
II. 實證部分：“選擇權訂價偏差投利練習20190625.xlsx”(內附細節說明)
參考書目
I.認識選擇權(皆為現有館藏挑選，可任選)
Hull, J. (2006), 期貨與選擇權市場，第8章。胡次熙譯，台北市：東華。(一般館藏：C0473338)
於貽彰(2007)，股票分析與投資(二版)，第十四章。台北市：雙葉。(一般館藏：C0522298)
陳能靜、吳阿秋(2002)，期貨與選擇權，第六章。台北市：三民。(一般館藏：C0349589)
張傳章(2012)，期貨與選擇權概論(二版)，第9章。台北市：雙葉。(一般館藏：C0734035)
II. 選擇權價格影響因素
Hull, J. (2006), 期貨與選擇權市場，第9.1小節。胡次熙譯，台北市：東華。
於貽彰(2007)，股票分析與投資(二版)，第14.2小節。台北市：雙葉。
陳能靜、吳阿秋(2002)，期貨與選擇權，第七章第一節。台北市：三民。
張傳章(2012)，期貨與選擇權概論(二版)，第9.1小節。台北市：雙葉。
學術論文
授課課程
22302「財務經濟學」(經濟與金融學系，上下學期開班，常態教學內容)
17371「投資學」(應用統計與資料科學學系，108學年度上學期新開班，常態教學內容)